破底機率低 月底前狹幅盤整

工商時報【記者曾萃芝／台北報導】



台股周線連2紅，看回不回驚驚漲，法人咸認，在國際股市中，歐美基本面條件最差，但歐美股市也未破底下跌，台股遠比歐美基本面好太多，台股破底機率不高，但因仍有部分變數，預期台股9月底前仍屬季線與8,200點間狹幅整理盤。

台新金控資深副總吳火生說，9月底指數區間7,650到8,200點，主因歐美國家維持高檔，亞洲市場偏多，印度、印尼、馬來西亞、菲律賓頻創新高，南韓、新加坡接近新高，中國7月觸底反彈後橫盤。

歐美景氣趨緩，雖不致二次衰退，但經濟數據以負面居多，就業問題未解決前，總體景氣環境仍偏空，因此Fed勢必維持量化寬鬆貨幣政策，美總統歐巴馬提出3,500億美元就業復甦計劃，將有利於就業改善，加以11月中美國期中選舉前政策偏多，歐美股市未必偏空。

五都選舉前政策偏多，包括9月釋出四大基金委外代操870億，兩岸經濟合作續進行，明年陸客自由行將上路，均有利台灣內需。

電子股負面訊息多，然股價已反應，近期電子股負面訊息不少，包括Intel調降第3季營收目標，NB品牌及代工廠調降第3季出貨量，鴻海半年報不佳及長期營收成長出現瓶頸等，然在Intel積極配合品牌及通路商調降CPU價格以激勵買氣下，市場對中國十一長假銷售仍有相當期待。

吳火生說，9月底前多方因素為，一為政策偏多，包括台美11月大選前政策都將偏多；二為8月中美PMI指數回升；三為量化寬鬆政策持續；四為兩岸經貿合作持續進行及擴大；五為陸客自由行即將上路。

空方因素一為歐美景氣趨緩，失業率居高不下；二為短期電子業缺乏營運成長動能。

禮正投顧總經理毛仁傑說，9月指數還是在季線7,650到8,000點間狹幅整理，因8,000點之上有技術性套牢賣壓，基本面目前景氣復甦動能不足，尤其是電子業，11月底有五都選舉，選前市場有觀望動作，低檔也不會重挫，季線即使跌破也不用擔心，因全世界仍在低利率環境中，因全球政府都擔心會有二次衰退危機，所以貨幣寬鬆政策仍將持續。

另電子股有利空不跌現象，電子股第3季旺季不旺利空已成市場共識，9月初有連續性媒體頭版利空如廣達第2季毛利率破4、鴻海董事長郭台銘說該集團未來長期成長率由30％降為15％等，該等消息見報後股價雖有下跌，但後續並未持續下挫反而止穩。

另更好現象是友達、奇美電在面板價格續跌、友達官司尚未底定前，股價已開始止跌上漲，出現利空不跌現象，因這些都是大型權值股，對台股低檔撐盤會有幫助。

9月底前利空，毛仁傑說一為電子產品價格持續下跌，第二為市場認為北市年底市長選舉選情膠著，不利執政黨，三為央行為了打房，有選擇性信用管制壓力。

利多一為ECFA效應續發酵，且中國在9月底及10月初有大陸十一及中秋節共伴長假效應，有利於中國內需市場及陸客來台旅遊人數；二為資金寬鬆環境依舊，市場找不到其他更具報酬率投資工具，股市仍是較具吸引力地方；三為選前投機氣氛有被壓抑，可將市場資金導回正軌。

毛仁傑建議類股，長線最看好還是以兩岸內需市場為連結族群；中線值得注意是電子股已利空頻出而不跌股票如面板、DRAM等；而央行有升息動作的話，金融股是最大受益者。

文章來源: 中時